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　　在國內(nèi)外復雜形勢下承壓已久的中國經(jīng)濟，三季度一些持續(xù)回落的關鍵指標出現(xiàn)了反轉(zhuǎn)向好。

　　看上去很微小的數(shù)字。這是9月份全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格(PPI)的同比漲幅。54個月的PPI持續(xù)負增長由此被打斷，長期壓在全國工業(yè)企業(yè)身上的“巨石”終于有了松動，讓經(jīng)營者看到了盈利增加的曙光。

　　“這意味著工業(yè)領域的供求關系有實質(zhì)性的變化。”國家統(tǒng)計局新聞發(fā)言人盛來運說。

　　中國經(jīng)濟運行到三季度特別是8、9月間，出現(xiàn)了一連串相互關聯(lián)的新變化，可謂新亮點閃現(xiàn)：

　　——企業(yè)利潤有所回升。前8個月，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤同比增長8.4%，扭轉(zhuǎn)了去年持續(xù)負增長的局面，特別是8月份利潤增長近兩成，創(chuàng)近年來單月新高。

　　——工業(yè)生產(chǎn)有所回升。三季度工業(yè)增長6.1%，比上半年加快0.1個百分點。進入三季度以后，工業(yè)用電量、發(fā)電量、貨運量等指標都明顯好轉(zhuǎn)。

　　——投資增長有所回升。前三季度全社會固定資產(chǎn)投資增長8.2%，比前8個月加快0.1個百分點。8、9月份投資增速連續(xù)兩個月加快。

　　——企業(yè)貸款由降轉(zhuǎn)升。9月份經(jīng)營性貸款由上月的下降417億元轉(zhuǎn)為增加2063億元，固定資產(chǎn)貸款由上月的下降1001億元轉(zhuǎn)為增加2263億元，企業(yè)融資需求上升。

　　——先行指數(shù)和信心指數(shù)均出現(xiàn)回升。8-9月份制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)連續(xù)兩個月保持在50.4%，創(chuàng)近兩年來新高;企業(yè)家信心指數(shù)、銀行家宏觀經(jīng)濟信心指數(shù)均持續(xù)回升。

　　反觀LED產(chǎn)業(yè)，從目前已經(jīng)公布的LED上市公司三季報數(shù)據(jù)來看，LED企業(yè)的整體營收規(guī)模仍處于快速上升通道，同時部分企業(yè)的盈利能力也較上半年有所改觀。

　　在LED外延芯片領域，三安光電、華燦光電等都處于產(chǎn)能飽和狀態(tài)，后續(xù)訂單均由較高保障。同時，這些公司也不排除后續(xù)部分產(chǎn)品價格有繼續(xù)回調(diào)的可能性。

　　在LED封裝領域，得益于終端應用市場的持續(xù)增長，前三季度主要封裝上市公司的凈利潤都處于正向增長狀態(tài)。同時，早前的一系列并購，也基本上產(chǎn)生了預期的效益。

　　而在LED照明領域，在宏觀經(jīng)濟不景氣及上游芯片、封裝等原材料價格上漲的情況下，部分LED照明企業(yè)通過成本控制的方式，依然保持了LED照明業(yè)務的快速增長，并且保證了企業(yè)盈利能力的穩(wěn)定。

　　相比而言，受到中國LED企業(yè)的市場擠壓和自身業(yè)務的調(diào)整，國外LED企業(yè)的營收、凈利增長則相對比較乏力。

　　模組化能否打通CSP照明應用瓶頸

　　　近日，三星LED推出了具有色彩可調(diào)性和增加兼容性模塊的CSP LED模組。這些模組將主要應用于LED射燈和筒燈。這是三星從2014年正式推出第一代CSP后，正在不斷加快CSP新產(chǎn)品的研發(fā)速度。

　　一直以來，CSP封裝有著自己的技術壁壘，如：CSP產(chǎn)品尺寸小，機械強度先天不足，材料分選測試過程難度大，SMT貼裝技術要求較高等等。因此，CSP免封裝對于燈具廠家的應用屬于全新的課題，仍有許多問題尚待解決。

　　可使封裝簡易化，因此，封裝企業(yè)必須不斷創(chuàng)新并調(diào)整，充分發(fā)揮自身的中游優(yōu)勢，在上下游兩面延伸中尋找自身價值。并在模組化、功能化、智能化LED應用中為下游客戶提供解決方案與附加值。

　　從照明企業(yè)來看，現(xiàn)有貼片設備無法滿足CSP的精度要求，需要用到管芯安放、排列機的精度。

　　據(jù)國星光電內(nèi)部人士透露，公司NS-CSP系列采用獨家專利陶瓷薄膜襯底技術(C-TFS)，將倒裝芯片固晶于厚度極薄的精密陶瓷薄膜上，利用陶瓷高強度、低膨脹系數(shù)特性緩沖芯片外延層與外部線路，實現(xiàn)CSP器件高可靠性工作。

　　行業(yè)上演真實版“中國合伙人”

　　這個曾經(jīng)創(chuàng)造LED行業(yè)從公司成立到成功IPO最短時間記錄的公司，正在遭遇“中國式合伙人”的散伙。

　　本周，乾照光電(300102)發(fā)布公告，王維勇先生因個人原因申請辭去公司董事長及董事會戰(zhàn)略發(fā)展委員會主席職務，辭職后仍擔任公司董事職務。

　　王維勇持有公司股份1.12億股(占當前公司總股本的15.92%)，王維勇計劃自10月18日起未來6個月內(nèi)減持公司股份不超過2500萬股，即不超過當前公司總股本的3.55%。

　　本次減持前，王維勇系公司第一大股東，但不屬于公司控股股東、實際控制人。本次減持后，王維勇不再系公司第一大股東，公司第一大股東為深圳和君正德資產(chǎn)管理有限公司及其一致行動人，公司仍然處于無實際控制人狀態(tài)。本次股份減持計劃的實施不會導致上市公司控制權發(fā)生變化。

　　年上半年熱映的電影《中國合伙人》引發(fā)無數(shù)共鳴，人們感動于“新夢想”三位創(chuàng)始人創(chuàng)業(yè)初期的肝膽相照，也扼腕于財富膨脹后三人“剪不斷、理還亂”的利益糾葛。

　　事實上，這一幕也不斷在風起云涌的資本市場上真實地上演著，曾經(jīng)創(chuàng)造創(chuàng)業(yè)板最快上市“神話”的乾照光電便是其中的代表。隨著2013年公司三大創(chuàng)始股東(鄧電明、王維勇和王向武)終止“一致行動協(xié)議”，其間演繹的現(xiàn)實版“中國合伙人”，情節(jié)比電影版更跌宕曲折。

　　原材料漲價，說多了都是淚!

　　上個月，微信朋友圈兩家鋁基板廠商同時發(fā)出了漲價通知。

　　隨著電子行業(yè)即將進入旺季，直接導致板材廠商在訂購原材料時根本沒有話語權。目前，原材料價格每天都在變化，導致一些客戶開始出現(xiàn)恐慌性的采購現(xiàn)象。

　　隨著旺季來臨，供需關系緊張會更加持續(xù)，在短時間內(nèi)漲價很難緩解，今年應該看不到不漲價或價格平穩(wěn)的希望。

　　沃德科技銷售總監(jiān)胡涌認為，“銅箔價格上漲，板材廠商也進行價格上調(diào)，你漲，我也漲，結果全行業(yè)都在漲。越漲越買，從而導致假象缺貨。”

　　PCB分兩個類型，金屬基板和玻纖板，兩者都是用銅箔。其中，玻纖板已被幾家所壟斷，漲幅達40-45%。而鋁基板就還沒有被壟斷，所以鋁基板材料目前漲幅在15%左右。

　　封裝擴產(chǎn)號角再次吹響

　　在部分封裝器件價格回調(diào)大背景下，新一輪封裝產(chǎn)能擴張再次打響。

　　此輪擴產(chǎn)周期，一方面受到下游市場需求增長利好影響，另一方面來自傳統(tǒng)海外封裝巨頭逐步弱化的通用照明器件競爭力，以及中小企業(yè)在常規(guī)通用規(guī)格器件規(guī)模產(chǎn)能上處于劣勢等因素影響。

　　國星光電公告稱擬投入不超過4億元進行公司封裝項目的擴產(chǎn)。這已經(jīng)是國星光電一年來第3次對封裝項目進行擴產(chǎn)。

　　就目前而言，白光LED器件、LED模組和小間距RGB等產(chǎn)品均受到不同程度的產(chǎn)能挑戰(zhàn)。國星光電預計，“此輪擴產(chǎn)項目完成后，可有效緩解產(chǎn)能壓力，持續(xù)提升產(chǎn)品品質(zhì)，進一步加強市場的開拓和合作。”

　　上個月，晶臺股份位于江蘇張家港新的封裝基地正式投產(chǎn)，預計一期項目要新增660條LED封裝生產(chǎn)線。

　　在鴻利智匯副總經(jīng)理王高陽看來，產(chǎn)能擴張主要體現(xiàn)在三個方面。第一，市場需求數(shù)量增多;第二，下游的訂單集中化趨勢造成可選擇匹配產(chǎn)能的封裝廠不多;第三，規(guī)模化品質(zhì)性價比優(yōu)勢更為明顯。

　　今年7月，鴻利智匯位于江西南昌的封裝基地正式投產(chǎn)，一期項目總投資10.09億元人民幣，是集團最大的LED生產(chǎn)基地，預計LED封裝月產(chǎn)能年底將達1000KK。封裝產(chǎn)能規(guī)模的持續(xù)擴充，成為鴻利智匯業(yè)績高速增長的主要動力。

　　商業(yè)照明“四化”趨勢凸顯

　　區(qū)別于通用消費類照明市場，商業(yè)照明因其整合渠道資源、產(chǎn)品品質(zhì)、創(chuàng)新設計等多種競爭因素，而成為LED照明應用市場中一塊特殊市場。

　　對于未來商業(yè)照明的需求趨勢，西頓照明常務副總經(jīng)理陳實總結，主要是四個化，一是小型化(有利于美化空間);二是線性化(造型的多樣化);三是智能化(方便不同的時間、功能等來控制燈具的色溫、效率);四是模塊化(光源+電器組合)。

　　高工產(chǎn)研LED研究院(GGII)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2016年中國LED商業(yè)照明市場規(guī)模將達358億元，占LED照明應用市場總體規(guī)模的10%左右。

　　不管是自身的滲透率亦或是在總體的占比都相對較低，尤其是在通用市場呈日趨飽和之勢，LED商業(yè)照明市場就更顯誘人。

　　同時，商業(yè)客戶對照明的需求也在發(fā)生變化。“提升人的體驗”，這幾乎是未來所有商業(yè)的出發(fā)點和歸宿點。

　　如今的LED商業(yè)照明，已不再是傳統(tǒng)意義上的將商業(yè)場所照亮，除了功能性照明，更需要借助燈光來突出或提升商業(yè)場所的產(chǎn)品或者企業(yè)文化內(nèi)涵，借助燈光來提高購物體驗，刺激消費。

　　上游芯片產(chǎn)能飽和，企業(yè)訂單飽和

　　10月19日，三安光電在上海證券交易所上證E互動在回答投資者提問時表示，公司中期報告披露的MOCVD設備到年底全部滿產(chǎn)，公司訂單有分月度訂單和季度訂單，季度訂單已經(jīng)預訂到年底。目前LED芯片價格穩(wěn)定，部分品種價格有所上升。

　　LED芯片產(chǎn)能滿產(chǎn)的，還有晶元光電和華燦光電等幾家目前排名靠前的芯片企業(yè)。

　　晶電表示，由于四元LED需求依然強勁，而原本預期LED背光應用在第4季將步入淡季，但韓系及大陸客戶訂單仍然涌入，加上智能型手機閃光燈等需求也同步成長，10月將有機會挑戰(zhàn)產(chǎn)能滿載，帶動第4季營運可望優(yōu)于預期。

　　華燦光電上半年與主要客戶木林森簽訂了戰(zhàn)略合作協(xié)議，內(nèi)容主要包括木林森將在同等條件下優(yōu)先采購公司的產(chǎn)品，木林森在未來3 年內(nèi)從公司采購的LED芯片產(chǎn)品價值金額將不少于15億元。

　　華燦光電董事長周福云此前曾透露，在5月28日義烏基地開工當天，我們就已經(jīng)收到了年底的20億元訂單。不僅如此，企業(yè)3年內(nèi)的訂單也都已經(jīng)排滿，很多預付款都已經(jīng)提前到位。