智能家居是目前互聯網巨頭最感興趣的“互聯網＋”領域之一，近期國內外巨頭加速布局智能家居的相關催化劑不斷。Google在在上周I/O大會推出了轉為智能家居產品研發的Android系統。蘋果公司在下周的WWDC大會上預計也會推出新的IOS9系統，其中的一大亮點是HomeKit智能家居模塊。智能家居是一個具備巨大想象空間的領域，但產業發展階段仍屬于早期（類似TeslaModelS問世前的新能源汽車），目前看市場預期其離殺手級應用產品問世的臨界點正越來越近，具備較好的題材性。
智能家居的前景、現狀和瓶頸
智能家居行業空間巨大，我國智能家居行業市場規模有望于2018年達到千億級別。國內智能家居行業尚處發展初期，單品智能化的實現正處快速發展階段，目前用戶規模偏小且產品之間尚未實現聯動。隨著智能家居概念的加速普及，越來越多消費者開始對其感興趣，但“實用性差”和“價格太貴”是阻礙消費者購買的核心因素。而互聯網巨頭與硬件生產商的互補合作是有效突破當前行業瓶頸的不二選擇。
“互聯網＋”：突破智能家居的核心瓶頸
我國目前已經成為全球最大的智能終端市場，互聯網規模是美國的兩倍，加之較為薄弱的工業基礎，互聯網在我國將更具顛覆性，互聯網對傳統行業變革的動力之源主要來自云網端、數據資源和大規模社會化協同三方面。而智能家居的核心在于“智能”，互聯網公司在此領域具備天然優勢。在尚處導入期的智能家居行業，硬件生產商的短板在“智能的實現”上，互聯網科技巨頭的短板在“專業硬件生產”上，兩者的互補有助于突破行業發展的核心瓶頸。目前，谷歌、蘋果、阿里巴巴、騰訊、百度、京東、小米等互聯網公司已紛紛加快在此領域的布局與合作。
“互聯網 ”的動力之源
從“互聯網 ”的顛覆性上看，50%以上消費者更看好大型互聯網公司有其合理性，“互聯網 ”已成為我國經濟增長的新引擎。互聯網行業經過十多年的發展，我國網民規模已達6.5億。2003年，我國網民數僅為0.79億，網民滲透率為4.6%，到了2014年，我國網民數為6.5億，智能手機用戶為5億，網民滲透率達到48%，11年間我國網民數增長了8倍。大規模的網絡連接和變革力量已經開辟出一個嶄新紀元——“互聯網 ”時代。中國目前已經成為全球最大的智能終端市場，互聯網規模是美國的兩倍，相較于其他國家，更廣泛的信息設備安裝、更大規模的在線人數和薄弱的工業經濟基礎，使互聯網在中國將更具顛覆性。
互聯網顛覆傳統行業的動力之源主要來自云網端、數據資源和大規模社會化協同三方面。隨著云計算、大數據基礎設施強勢突破，互聯網、物聯網基礎設施快速滲透，以及智能終端、APP應用異軍突起，云網端已經成為疊加于原有基礎設施之上的新基礎設施。大數據作為“互聯網 ”時代的新生產要素，正在從以控制為出發點的IT時代走向以激活生產力為目的的DT數據時代。而包含了共享經濟、網絡協同和眾包合作等方面的大規模、社會化協作也在不斷沖擊傳統的企業邊界、生產組織體系和勞動雇傭關系。
硬件商與互聯網巨頭合作：突破智能家居的核心瓶頸
在新技術不斷涌現的時代里，智能家居行業最核心的瓶頸不在技術，而在于市場，如何讓供給與需求快速適應才是最關鍵的問題。在尚處導入期的智能家居行業，硬件生產商的短板在“智能的實現”上，互聯網科技巨頭的短板在“專業硬件生產”上，兩者的互補有助于突破行業發展的核心瓶頸。
從硬件生產商的角度，互聯網巨頭利用“云網端”和“大數據”資產能夠為其提供的幫助，一方面體現在“更好的挖掘消費者需求”上，另一方面體現在未來的“產品聯動實現”上。此外，互聯網公司的流量資產也能夠提升智能家居產品銷售環節的效率。根據國家統計局數據，2014年網購金額在各省社零總額排名中位列第二，僅次于廣東省，規模巨大。在實體零售和網絡零售對比中，網絡零售的交易效率遠高于實體零售。阿里巴巴、騰訊微店和京東等電商平臺的數據和流量資產有助于鎖定智能家居的潛在消費群體，加快推廣速度，提升銷售規模。
而從谷歌、蘋果、阿里巴巴、騰訊、百度、京東等互聯網巨頭的角度看，與智能硬件和智能系統生產商進行合作能夠彌補智能家居硬件和系統等專業環節的不足，進而有利于快速搶占智能家居平臺市場。因此，一個成熟共贏的智能家居產業鏈應該包含智能硬件、智能系統和智能平臺三大核心要素。而每家公司都有自己的能力范圍，互聯網巨頭和硬件制造商彼此合作，才能在尚處導入階段的智能家居領域走的更快更穩。
投資邏輯
在智能家居尚處“單品智能化”的行業發展初期，從產品“實用性差”和“價格太貴”兩大核心矛盾出發，我們認為應當首先關注“與互聯網巨頭有合作”且“適用范圍廣”的輕量化硬件生產商，其次關注在智能家居領域加快布局且與互聯網巨頭建立合作關系的制造商。
