作為大陸地區(qū)LED行業(yè)市場的前端指標(biāo)，臺灣地區(qū)2014年1至2月LED產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)繼續(xù)令人樂觀。分析人士認(rèn)為，由于2014年農(nóng)歷春節(jié)較早，在節(jié)前備貨、海外客戶集中下單等因素疊加作用下，大陸相關(guān)行業(yè)將繼續(xù)維持產(chǎn)銷兩旺局面。而春節(jié)期間消化庫存后，3月有望迎來新一波備貨行情。在多重利好之下，全球LED照明市場有望在今年首次沖擊千億規(guī)模，這也將對相關(guān)上市公司在今年的業(yè)務(wù)布局構(gòu)成一定影響。
臺企出貨量持續(xù)高企
臺灣地區(qū)的LED企業(yè)無論是技術(shù)還是渠道領(lǐng)域，目前相對于大陸企業(yè)仍保持一定領(lǐng)先，因此臺灣地區(qū)的LED數(shù)據(jù)也成為大陸地區(qū)的先行指標(biāo)。去年四季度，臺灣地區(qū)的企業(yè)出貨量持續(xù)逆周期高企，引發(fā)業(yè)內(nèi)對LED照明市場即將爆發(fā)的預(yù)期。
今年以來，臺灣地區(qū)的LED出貨數(shù)據(jù)持續(xù)超預(yù)期，臺灣上市公司月度數(shù)據(jù)顯示，2月份外延芯片廠商營收合計36.67億新臺幣，同比增長41.26%，環(huán)比增長0.33%，1-2月同比增長30%；封裝應(yīng)用營收合計41.95億新臺幣，同比增長24.05%，環(huán)比降12.84%，1-2月合計同比增長21.60%。春節(jié)長假并未對廠商的銷售構(gòu)成影響，反而展現(xiàn)出空前旺盛的需求。
如果分子行業(yè)來看，上游芯片廠商晶電是臺灣地區(qū)財務(wù)數(shù)據(jù)表現(xiàn)優(yōu)秀的廠商之一，雖然2月份工作日偏少，但其2月營收仍環(huán)比逆勢增長4.95%，同比增長57.48%。晶電指出，今年LED產(chǎn)業(yè)景氣度轉(zhuǎn)好，公司從1月就明顯感受到市場需求強(qiáng)勁。通過2月晶電各產(chǎn)品線的表現(xiàn)可以發(fā)現(xiàn)，LED及照明應(yīng)用產(chǎn)品訂單需求仍強(qiáng)勁。從整體來看，一季度可謂是淡季不淡，3月及4月訂單需求依然強(qiáng)勁，公司一季度營收有望超過預(yù)期表現(xiàn)。
分析人士指出，由于芯片處于LED產(chǎn)業(yè)上游，因此晶電的市場表現(xiàn)將影響行業(yè)發(fā)展趨勢。國金證券研報認(rèn)為，LED是今年最為確定的行業(yè)。3月份是LED的傳統(tǒng)旺季，訂單的快速增長將開始兌現(xiàn)。從整個市場來看，上半年無需擔(dān)心需求，下半年無需擔(dān)心供給。
芯片行業(yè)數(shù)據(jù)樂觀
在當(dāng)前預(yù)期比較明確的情況下，多家公司面對高企的景氣度均表現(xiàn)出躍躍欲試的態(tài)度。有多家LED行業(yè)上游上市公司負(fù)責(zé)人向中國證券報記者表示，正在盡可能擴(kuò)大企業(yè)產(chǎn)能。一個原處于行業(yè)中游偏下的公司預(yù)計今年公司的產(chǎn)能將擴(kuò)大一倍以上，這也相當(dāng)于兩年前行業(yè)龍頭一年的產(chǎn)能。
下游需求的暴漲也使得一些公司為保住市場份額，不得不擴(kuò)大產(chǎn)能。目前國內(nèi)LED芯片封裝龍頭企業(yè)木林森，2014年的經(jīng)銷商大會已經(jīng)在前期召開。據(jù)記者了解，今年的訂單額在14億元左右，而去年僅僅只有8000萬元，木林森2013年的封裝產(chǎn)能為130億顆/月，而今年將達(dá)到200億顆/月。
木林森照明總經(jīng)理林紀(jì)良表示，今年木林森的照明業(yè)務(wù)保守估計將完成16億元的營收，而整個木林森股份有限公司將完成60億元的營收。這也就意味著，照明成品業(yè)務(wù)的收入今年將占據(jù)木林森總收入的25%以上，2013年這一占比僅超過10%。
業(yè)內(nèi)人士指出，分析近期的臺灣行業(yè)數(shù)據(jù)不難發(fā)現(xiàn)，上游芯片單月表現(xiàn)顯著優(yōu)于下游應(yīng)用，這反映出下游應(yīng)用已經(jīng)為即將到來的旺季而進(jìn)入新一輪備貨期，而上游芯片將受擴(kuò)產(chǎn)周期較長影響，在短時間內(nèi)展現(xiàn)出高彈性。由于芯片的擴(kuò)產(chǎn)周期較長，通常需要近1年的時間，而下游燈具擴(kuò)產(chǎn)周期僅需要2個月。因此，短期內(nèi)芯片行業(yè)的數(shù)據(jù)將比較樂觀。
千億規(guī)模預(yù)期增強(qiáng)
LEDinside在最新發(fā)布的研究報告中預(yù)測，2014年全球LED照明產(chǎn)品出貨量較2013年將增長68%。其中，北美地區(qū)增長率預(yù)計達(dá)72%，中國大陸市場LED照明產(chǎn)品用量增長率達(dá)86%。同時，在政策的扶持下，大陸市場LED廠商的進(jìn)步將明顯加快，在產(chǎn)業(yè)整合和技術(shù)進(jìn)步方面可能開啟新局面。這意味著LED照明市場達(dá)到千億規(guī)模的預(yù)期將在今年得以增強(qiáng)。
分析人士指出，相對于芯片產(chǎn)業(yè)短時間的產(chǎn)能爆發(fā)，下游產(chǎn)業(yè)的全年確定性更強(qiáng)。該人士認(rèn)為，芯片受益于規(guī)模效應(yīng)，以三安光電為例，由于專利和技術(shù)問題，公司遲遲難以在海外市場打開局面。而國內(nèi)下游龍頭陽光照明所采用的芯片大多數(shù)仍為臺灣晶電芯片，晶電已經(jīng)陸續(xù)與日亞化學(xué)、飛利浦、歐司朗簽訂專利交叉授權(quán)。雖然三安光電去年通過收購美國流明，初步掌握了一定數(shù)量的專利，但從目前情況看，開拓海外市場仍需努力。
目前對LED下游產(chǎn)業(yè)的樂觀預(yù)期具有兩大基礎(chǔ)，首先是美國要求一些州大幅提高能效標(biāo)準(zhǔn)；其次是日本禁售熒光燈，松下提出將在2015年停產(chǎn)熒光燈，全部改為LED。
從資本市場來看，受行業(yè)數(shù)據(jù)持續(xù)回暖影響，近期臺灣外延芯片產(chǎn)商晶元光電、新世紀(jì)、璨圓光電等股價創(chuàng)1年多新高，從事封裝應(yīng)用的億光、隆達(dá)、東貝、宏齊、艾迪森近期股價也創(chuàng)1年多新高。上述分析人士表示，大陸地區(qū)LED周期與臺灣地區(qū)有所誤差，但短期旺季的到來以及大陸LED企業(yè)三月份集中召開經(jīng)銷商大會，將成為二季度業(yè)績的保障。
