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導(dǎo)讀： 截止4月19日，已有32家LED上市公司發(fā)布2018年一季度業(yè)績(jī)預(yù)告，其中預(yù)計(jì)凈利潤增長(zhǎng)有28家企業(yè)，占比87％。

國家統(tǒng)計(jì)局最近發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，初步核算，一季度中國經(jīng)濟(jì)同比增長(zhǎng)6.8％。國家統(tǒng)計(jì)局新聞發(fā)言人邢志宏說，2018年以來，國民經(jīng)濟(jì)延續(xù)穩(wěn)中向好發(fā)展態(tài)勢(shì)，轉(zhuǎn)型升級(jí)穩(wěn)步推進(jìn)，質(zhì)量效益不斷提升，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行開局良好。

一季度業(yè)績(jī)預(yù)告

上市公司3月份開始密集發(fā)布一季度業(yè)績(jī)預(yù)告。據(jù)官方數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至4月19日晚，已有1547家上市公司披露了一季度業(yè)績(jī)預(yù)告。

據(jù)筆者觀察，截止4月19日，已有32家LED上市公司發(fā)布2018年一季度業(yè)績(jī)預(yù)告，其中預(yù)計(jì)凈利潤增長(zhǎng)有28家企業(yè)，占比87％。觀察這些已公布的業(yè)績(jī)預(yù)告發(fā)現(xiàn)，無論是上游芯片、中游封裝還是下游應(yīng)用，都表現(xiàn)強(qiáng)勁，保持不同幅度的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，與中國整體經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)步增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)相當(dāng)。

此外也有部分LED上市公司已率先發(fā)出第一季度業(yè)績(jī)報(bào)告。

上游

LED芯片領(lǐng)域 供需格局改善

LED行業(yè)經(jīng)過前幾年的跌宕起伏，2017年逐漸回歸行業(yè)正常發(fā)展?fàn)顟B(tài)，芯片大廠紛紛擴(kuò)產(chǎn)，受LED照明市場(chǎng)、小間距市場(chǎng)強(qiáng)勁帶動(dòng)，行業(yè)穩(wěn)健增長(zhǎng)；汽車照明及LED農(nóng)業(yè)應(yīng)用、醫(yī)療應(yīng)用成為新藍(lán)海，航空、航天等領(lǐng)域也不斷開發(fā)出新的應(yīng)用， LED技術(shù)逐漸走向成熟。

4月2日德豪潤達(dá)發(fā)布第一季度業(yè)績(jī)預(yù)告，同比上年增長(zhǎng)76.90％－123.10％，這與芯片行業(yè)景氣持續(xù)有關(guān)，隨著公司LED芯片產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能的釋放，公司LED芯片的銷售與去年同期相比有顯著地提升；

其中，因LED行業(yè)發(fā)展勢(shì)頭良好，帶動(dòng)了MO源產(chǎn)品需求的增加，南大光電MO源產(chǎn)品銷量和銷售額同比上升，一季度凈利潤預(yù)計(jì)取得312.12％～340.08％的高速增長(zhǎng)。

再者，一季度凈利潤預(yù)計(jì)取得55％～80％的高速增長(zhǎng)還有華燦光電，其主要原因還是產(chǎn)能擴(kuò)張效果初步顯現(xiàn)，生產(chǎn)能力有較大幅度增加，使公司在第一季度銷售收入有一定程度增長(zhǎng)。此外，華燦光電持續(xù)性的研發(fā)投入增加，技術(shù)創(chuàng)新能力提升顯著，使公司的產(chǎn)品良率及公司生產(chǎn)效率有一定程度提高，提升了公司的盈利水平。

而對(duì)于乾照光電來說，因2017年凈利同比增長(zhǎng)335.20％，速度非常快，2018年一季度預(yù)計(jì)可能會(huì)出現(xiàn)小幅的下滑，主要受春節(jié)影響，2月份芯片及外延片業(yè)務(wù)銷售額同比去年2月有較大下降，預(yù)計(jì)3月恢復(fù)正常。因此，公司預(yù)計(jì)第一季度芯片及外延片業(yè)務(wù)銷售額同比略有下降，預(yù)盈利與上年同期基本持平，幅度為－15％～15％。

中游

LED封裝領(lǐng)域 市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)張

隨著LED照明產(chǎn)品的價(jià)格趨于穩(wěn)定，上游芯片的的價(jià)格下調(diào)從而促使產(chǎn)品的單位成本進(jìn)一步下降，中游封裝企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力不斷增強(qiáng)。同時(shí)，受中國封裝技術(shù)的提升和成本優(yōu)勢(shì)影響，中國大陸逐漸承接全球LED封裝產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，已成為世界最大的LED封裝生產(chǎn)基地，且市場(chǎng)占比仍在持續(xù)提高。

對(duì)于木林森來說，2018年以來，主要產(chǎn)品價(jià)格穩(wěn)定，全產(chǎn)業(yè)鏈的布局有效的控制成本。另外，木林森募投項(xiàng)目產(chǎn)能逐步釋放，規(guī)模化效應(yīng)明顯提高從而促使產(chǎn)品的單位成本進(jìn)一步下降，市場(chǎng)的占有率穩(wěn)步提升。同樣，國星光電也是因?yàn)楣緮U(kuò)產(chǎn)產(chǎn)能逐漸釋放，推動(dòng)銷售收入增加。

驚喜之余，雖LED整體產(chǎn)業(yè)鏈表現(xiàn)普遍向好，但茂碩電源受匯率波動(dòng)影響，公司匯兌損失增加；逢春節(jié)假期，營業(yè)收入減少固定費(fèi)用占比提升；人工及材料成本上漲導(dǎo)致毛利率下降。預(yù)計(jì)凈利可能出現(xiàn)下滑。

此外，超頻三也預(yù)計(jì)2018年1－3月歸屬上市公司股東的凈利潤336．68萬至589．20萬，同比變動(dòng)－60．00％至－30．00％。超頻三表示，主要是受2017年12月公司限制性股票激勵(lì)計(jì)劃實(shí)施完成，第一季度需要攤銷管理費(fèi)用為457．22萬元以及2017年公司逐步完成生產(chǎn)線搬遷，為促進(jìn)生產(chǎn)基地產(chǎn)能有效釋放，前期投入較大，以及新增銀行信用貸款融資，短期財(cái)務(wù)費(fèi)用利息支出增加等因素影響。

瑞豐光電LED業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，業(yè)績(jī)突顯，同時(shí)政府補(bǔ)助收入同比增加所致收益上升。

鴻利智匯LED市場(chǎng)需求穩(wěn)定增長(zhǎng)，公司業(yè)務(wù)規(guī)模持續(xù)發(fā)展，主營業(yè)務(wù)保持了穩(wěn)定的增長(zhǎng)。公司在車規(guī)級(jí)LED封裝、MINILED、VCSEL等專業(yè)應(yīng)用領(lǐng)域加大了投入，影響了2018年一季度凈利潤更高的增長(zhǎng)。此外，公司收購的子公司納入合并報(bào)表，經(jīng)營業(yè)績(jī)?cè)黾印?/FONT>