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供不應(yīng)求、規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)、營收大增、價(jià)格上漲，成為今年LED行業(yè)提到的最頻繁的詞匯。自去年以來，漲價(jià)潮和擴(kuò)產(chǎn)潮標(biāo)志著LED行業(yè)正式進(jìn)入了新一輪的上升通道。

經(jīng)過多次行業(yè)洗牌，中小企業(yè)有序退出，大企業(yè)間競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈。如今，芯片企業(yè)規(guī)模形成了一超多強(qiáng)的市場(chǎng)格局，即三安光電與其他芯片上市公司。

由于產(chǎn)能吃緊，去年年初三安光電率先擴(kuò)產(chǎn)。牽一發(fā)而動(dòng)全身，緊接著德豪潤達(dá)、華燦光電、澳洋順昌、乾照光電先后宣布擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模。在市場(chǎng)不斷集中的背景下，大企業(yè)之間的產(chǎn)能軍備競(jìng)賽將開啟寡頭競(jìng)爭(zhēng)的前奏。

陸企爭(zhēng)產(chǎn)業(yè)地位 臺(tái)企注重運(yùn)營收益

LED終端回暖引發(fā)了封裝及芯片企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)。2017年，LED芯片產(chǎn)能約8328萬片，需求約9235萬片，整體LED芯片行業(yè)處于穩(wěn)步增長狀態(tài)。 三安光電10日晚間發(fā)布半年報(bào)稱，上半年，LED芯片需求旺盛，價(jià)格保持穩(wěn)定態(tài)勢(shì)，設(shè)備處于滿產(chǎn)狀態(tài)，仍供不應(yīng)求。

同時(shí)，中國芯片產(chǎn)品正走向世界，國外芯片龍頭將部分產(chǎn)品訂單交給國內(nèi)企業(yè)代加工，數(shù)據(jù)顯示，2016年國內(nèi)芯片出口占國內(nèi)芯片總產(chǎn)值的9.6%，同比2015年提升1.6個(gè)百分點(diǎn)。2016年芯片產(chǎn)值同比增長超過10%。

對(duì)此，自去年下半年以來，三安光電、華燦光電、乾照光電、澳洋順昌及兆馳股份等企業(yè)都掀起了新一輪擴(kuò)產(chǎn)潮。三安在2017年產(chǎn)能從180萬片飆升到250萬片，華燦產(chǎn)能將達(dá)到150萬片。

除了終端市場(chǎng)爆發(fā)刺激外，擴(kuò)產(chǎn)已經(jīng)成為芯片及封裝企業(yè)一個(gè)生死存亡的問題。沒有規(guī)模就沒有產(chǎn)業(yè)地位，沒有產(chǎn)業(yè)地位就沒有話語權(quán)，如果你有產(chǎn)業(yè)夢(mèng)想就必須擴(kuò)產(chǎn)。

如今，產(chǎn)能進(jìn)一步向優(yōu)勢(shì)廠商集中。截至2017年底，前三家大陸廠商產(chǎn)能將接近總產(chǎn)能的60%，其中三安占整個(gè)大陸產(chǎn)能將達(dá)到甚至超過30%，隨著產(chǎn)能繼續(xù)釋放擴(kuò)大，占比可能會(huì)持續(xù)提高。其余的芯片企業(yè)必須擴(kuò)產(chǎn)，不斷擴(kuò)大市占率，與三安抗衡，以便在未來的寡頭競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)優(yōu)勢(shì)。

與大陸芯片企業(yè)拼規(guī)模的打法不一樣，臺(tái)資企業(yè)更注重運(yùn)營收益。由于國內(nèi)的政策扶持，臺(tái)資企業(yè)深知無法與陸資企業(yè)比價(jià)格，轉(zhuǎn)入技術(shù)含量更高的LED產(chǎn)品中以確保收益。臺(tái)LED晶片廠晶電今年?duì)I運(yùn)策略即由過去的維持全球市占率龍頭，轉(zhuǎn)向?yàn)榇_保營運(yùn)獲利，不再與三安光電競(jìng)爭(zhēng)產(chǎn)能，而是選擇具利潤較佳的四元產(chǎn)品線發(fā)力，確保營運(yùn)能轉(zhuǎn)盈。

光電協(xié)進(jìn)會(huì)指出，由于現(xiàn)有產(chǎn)品線在價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)之下難以獲利，臺(tái)廠須開發(fā)新應(yīng)用領(lǐng)域確保技術(shù)領(lǐng)先并優(yōu)先投入市場(chǎng)開發(fā)，預(yù)期UV LED、Micro LED臺(tái)廠具發(fā)展機(jī)會(huì)與空間，目前部分臺(tái)廠已轉(zhuǎn)入技術(shù)研發(fā)。

產(chǎn)能過剩風(fēng)險(xiǎn)增大

近期，并購、擴(kuò)產(chǎn)不斷在國內(nèi)各上市芯片廠商中演繹，這些動(dòng)輒幾億到百億的擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目背后是國內(nèi)廠商對(duì)未來商機(jī)的準(zhǔn)確把握還是一場(chǎng)盲目的燒錢游戲？是否會(huì)重蹈兩年前產(chǎn)能過剩的覆轍？作為一個(gè)周期性的行業(yè)，縱觀LED產(chǎn)業(yè)前幾輪的擴(kuò)產(chǎn)情況，或許能摸索出一些規(guī)律。

事實(shí)上，在2010-2011年時(shí)，由于液晶背光市場(chǎng)爆發(fā)式增長，及市場(chǎng)對(duì)LED照明預(yù)估過高，再加上政府的助推，曾出現(xiàn)了一波擴(kuò)產(chǎn)潮。多家芯片企業(yè)建成投產(chǎn)后，LED下游應(yīng)用端卻陷入了增長乏力的困境，導(dǎo)致多個(gè)前期立項(xiàng)的芯片企業(yè)半路夭折，而已經(jīng)投產(chǎn)的芯片廠產(chǎn)能利用率始終處在低位。2012年國內(nèi)LED行業(yè)MOCVD總保有量達(dá)到了917臺(tái)，而MOCVD產(chǎn)能利用率僅30%左右，開機(jī)率僅50%左右。

轉(zhuǎn)至2013年，從年中開始，下游照明市場(chǎng)開始復(fù)蘇，尤其下半年開始照明用白光器件更是供不應(yīng)求，從而帶動(dòng)了上中游芯片封裝的回暖。封裝與芯片企業(yè)紛紛投資擴(kuò)產(chǎn)，從制訂擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃到采購設(shè)備，設(shè)備進(jìn)口、安裝調(diào)試到最后量產(chǎn)，完成至少需要一年時(shí)間。但在接下來的幾年卻出現(xiàn)了嚴(yán)重的產(chǎn)能過剩，LED芯片的發(fā)展也陷入了低迷。

2016年下半年由于小間距led顯示屏的需求崛起，導(dǎo)致上游LED芯片供給吃緊。同時(shí)因?yàn)樵牧仙蠞q，導(dǎo)致芯片價(jià)格觸底反彈，價(jià)格斷崖式下跌得到緩解。此時(shí)，多家芯片企業(yè)也拉開了新一輪產(chǎn)能擴(kuò)張的序幕。

相關(guān)專家也指出，和前兩輪的產(chǎn)能擴(kuò)張不同，目前這一輪產(chǎn)能擴(kuò)張相對(duì)理性，主導(dǎo)力量大都是行業(yè)龍頭企業(yè)，行業(yè)集中度較高。同時(shí)，LED照明滲透加速，LED照明智能化、網(wǎng)絡(luò)化推動(dòng)小間距顯示市場(chǎng)加速爆發(fā)，將成為LED行業(yè)增長的主要驅(qū)動(dòng)力，因此新一輪LED芯片擴(kuò)產(chǎn)帶來產(chǎn)能過剩風(fēng)險(xiǎn)也較小。

不過，在2017年4月中旬臺(tái)灣國際照明科技展上，晶電總經(jīng)理周銘俊略擔(dān)憂地表示，大陸LED廠產(chǎn)能持續(xù)開出，三安、華燦、澳洋順昌同步擴(kuò)產(chǎn)，目前采購設(shè)備中，預(yù)期經(jīng)過3～4個(gè)月良率調(diào)整期，8月可能逐步釋出新產(chǎn)能，由于產(chǎn)能開出時(shí)間點(diǎn)已經(jīng)逐漸步入旺季尾聲，屆時(shí)有可能對(duì)藍(lán)光LED價(jià)格形成壓力。

乾照光電在公告中表示，在現(xiàn)有產(chǎn)能基礎(chǔ)上繼續(xù)投資南昌項(xiàng)目，將顯著擴(kuò)增公司整體產(chǎn)能，公司面臨著當(dāng)前客戶無法完全消化新增產(chǎn)能的風(fēng)險(xiǎn)。但是隨著LED芯片下游應(yīng)用持續(xù)增長，對(duì)芯片需求也日益增加，公司需要積極開拓新客戶，以防范產(chǎn)品滯銷的風(fēng)險(xiǎn)。

此外，乾照光電稱，目前LED外延芯片行業(yè)雖然產(chǎn)品售價(jià)跌幅趨穩(wěn)，但可能無法完全避免再次出現(xiàn)市場(chǎng)價(jià)格非理性競(jìng)爭(zhēng)，因此，本項(xiàng)目還將面臨產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)下降導(dǎo)致的盈利能力下降風(fēng)險(xiǎn)。

中小企業(yè)淘汰賽加速

LED產(chǎn)業(yè)鏈供給側(cè)改革已比較充分，據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2015年有超過20%，約4000家LED相關(guān)企業(yè)退出市場(chǎng)。以芯片企業(yè)為例，2014年前5大前五大芯片企業(yè)市場(chǎng)份額已經(jīng)提升至67%以上，預(yù)計(jì)2017年能夠超過85%以上。

經(jīng)過前幾輪的擴(kuò)產(chǎn)，無論芯片還是封裝企業(yè)，大企業(yè)的規(guī)模及競(jìng)爭(zhēng)力都得到了長足發(fā)展，而中小企業(yè)陸續(xù)退出，市場(chǎng)不斷向優(yōu)勢(shì)企業(yè)靠攏，現(xiàn)在中小企業(yè)的生存空間再次被壓縮。目前由于市場(chǎng)暫時(shí)處于供不應(yīng)求階段，還能拿到部分訂單。一旦芯片及封裝領(lǐng)域的幾個(gè)大廠商新增產(chǎn)能釋放出來，這些小的廠商將很難拿到訂單。

與LED行業(yè)龍頭企業(yè)相比，中小企業(yè)要想擴(kuò)產(chǎn)就要付出較大的成本，加之原材料的漲價(jià)，這對(duì)中小企業(yè)形成了致命的沖擊。隨著LED芯片、封裝大企業(yè)市場(chǎng)占有率迅速擴(kuò)張，行業(yè)集中度提升，LED龍頭企業(yè)將越做越強(qiáng)，小型企業(yè)逐漸被吞沒只是一個(gè)時(shí)間問題，而行業(yè)集成化、規(guī)范化的模式也會(huì)成為發(fā)展的必然趨勢(shì)。

據(jù)業(yè)內(nèi)人士表示，經(jīng)過一輪洗牌后，政府補(bǔ)貼對(duì)象發(fā)生了變化：目前補(bǔ)貼面已經(jīng)收窄，僅對(duì)三安光電、德豪潤達(dá)、華燦光電、瑞豐光電、鴻利智匯等那些能夠成為龍頭的企業(yè)進(jìn)行補(bǔ)貼，一些中小型企業(yè)再想拿補(bǔ)貼的可能性變小。在2015年補(bǔ)貼取消后，企業(yè)新增產(chǎn)線機(jī)臺(tái)需要巨大的資金投入，許多小企業(yè)根本無力承擔(dān)。

一旦龍頭企業(yè)的新增產(chǎn)能集中釋放，沒有獨(dú)特技術(shù)的中小企業(yè)將有序退出。在行業(yè)加速洗牌的情況下，LED企業(yè)“大者恒大”的寡頭格局將逐漸凸顯。

（來源：廣東LED）