|
||||
|
||||
 |
最近各大大小小的老媒體新媒體都被權威人士刷屏了。權威人士對中國經濟的解讀和指導無疑是我們管窺中國政策方向的重要風向標，對LED行業來說，又可以從中得到哪些啟示呢？
其中最重要的，莫過于經濟L型走勢的判斷。
今年一季度，因為信貸寬松的原因，經濟開始出現了回暖的苗頭，而LED行業也開始出現了好轉，這當然是好現象。但是權威人士認為很難用“開門紅”、“小陽春”等簡單的概念加以描述，因為這都是杠桿驅動的，難以持久，雖然緩解了經濟下行的勢頭，但終究不是健康的循環。
然而，LED行業卻在這種小陽春的刺激下，又掀起了一輪新的產能擴張競賽。
華燦光電在義烏工業園區建設LED外延、芯片及產業鏈延伸項目，預計總投入約60億元，用地面積約350畝，計劃在取得施工許可證后5年內達產。
而根據調研，三安光電預計也會在2016年再加60臺MOCVD機臺。澳洋順昌，圓融光電也紛紛計劃在2016年再擴充外延片及芯片產能，應對目前芯片市場供給吃緊的情形。
然而市場真的有這么火熱了嗎？實際上根據分析，LED行業已經逐漸進入穩定發展的成熟期，難以再現成長期的高速增長奇跡。在LED產業的幾大下游的出�？谥校�1.背光LED需求大幅衰退，而且在VR技術的推動下，OLED的替代潮已經如期而至，最晚到2017年，大量的背光LED需求都會消失；2.照明LED需求增速也逐漸趨于穩定，難以再實現爆發性成長；3.小間距顯示屏需求成長是最大的亮點之一，然而目前隨著技術紅利期消失，大量新的競爭者的加入，也逐漸蠶食利潤，影響未來的發展空間，因此也不宜過高期待。
實際上LED芯片行業已經陷入了豬周期怪圈。所謂豬周期是一種經濟現象，指“價高傷民，價賤傷農”的周期性豬肉價格變化現象。“豬周期”的循環軌跡一般是：肉價上漲——母豬存欄量大增——生豬供應增加——肉價下跌——大量淘汰母豬——生豬供應減少——肉價上漲。豬肉價格上漲刺激農民積極性造成供給增加，供給增加造成肉價下跌，肉價下跌打擊了農民積極性造成供給短缺，供給短缺又使得肉價上漲，周而復始，這就形成了所謂的“豬周期”。
而LED芯片行業何其相似，芯片價格(肉價)上漲——廠商買MOCVD（母豬存欄）——芯片（生豬）供應增加——芯片價格(肉價)下跌——廠商破產MOCVD設備閑置（淘汰母豬）——芯片（生豬）供應減少——芯片價格(肉價)上漲。養母豬到生豬出欄也大概要兩年，兩年后生豬出欄開始跌價再到淘汰母豬要1年，再到豬肉價格上漲又要1年，因為MOCVD從訂購到產能釋放大概要兩年，然后再從供過于求，到淘汰產能又要兩年，LED芯片行業的周期和豬周期差不多都是4年。
豬肉價格的波動與LED芯片價格波動高度相似
在過去數年，LED芯片的下游需求還能持續增加，因此每次MOCVD設備淘汰的過程還沒有顯得那么痛苦，LED行業相當于處在一個豬肉需求增長的時期（類似中國改革開放初期，人均肉制品消費持續增加），然而未來如果不能再現下游需求的爆發性增長，一旦芯片價格再度暴跌，新增產能將面臨巨大的盈利風險。
而權威人士已然給出指導，未來的中國經濟將會是L型，不會是U型，此時還去賭大反轉，實在是兇多吉少。
