|
||||
|
||||
 |
多位業內人士向記者表示，前期深科技(000021)公告收購的美國LED企業為BridgeLux的概率較大。深科技的聯營公司開發晶曾經考慮過參股BridgeLux。此次全資收購標的資產估值有所下滑，考慮到BridgeLux的業績現在走下坡，因此并購后的整合是關鍵。
標的資產估值縮水
深科技7月20日公告，子公司開發晶照明(廈門)有限公司(簡稱“開發晶”)將收購一家美國LED企業。但深科技并未透露被收購企業的名字，僅稱其為一家從事LED芯片、封裝和光模組產品研發、制造業務的公司，目前在全球范圍內擁有超過750項LED芯片和封裝方面的技術專利，且與Cree專利交叉授權。
業內人士7月21日向中國證券報記者透露，該標的是美國LED企業BridgeLux的概率較大。根據深科技公告，此次收購將由開發晶和戰略投資者共同完成，交易對價為1.3億美元，折合人民幣8.07億元。
公開資料顯示，Bridgelux公司總部設在加州，主要從事LED芯片、封裝和光模組產品研發、制造及銷售業務，是唯一一家針對照明行業專業從事解決方案設計的垂直一體化的LED固態光源制造商和開發商，是固態照明領域(SSL)的領先企業。
分析人士表示，2012年，開發晶和Bridgelux曾就股權方面合作達成協議，擬以2500萬美元獲得Bridgelux的7%股權，Bridgelux對應的估值高達3.6億美元；而此次整體收購Bridgelux的估值為1.3億美元，估值大幅縮水。
該人士同時表示，開發晶此次將和戰略投資者共同完成該筆交易，目前尚不知悉戰略投資者的具體身份，但“國家隊”背景的可能性較大。
并購后整合是關鍵
今年4月，由金沙江創投領頭的中國財團，以33億美元將飛利浦汽車照明事業部LumiLEDs公司80.1%股份納入囊中。業內人士指出，雖然對BridgeLux的收購絕對金額并不大，此次交易如果達成，意味著LED外資企業依靠專利對中國企業封鎖的格局基本失效。
相關人士表示，若此次收購成功，開發晶相當于控制了擬收購標的所擁有的專利及交互授權，涉及從芯片到模塊的垂直產品整合以及氮化鎵上硅芯片的開發，掌握芯片、外延片、封裝、白光、光學設計等多項核心技術，得以進入歐美、日韓等全球高端LED產業供應鏈。
公開資料顯示，2002年，開發晶與BridgeLux已簽署意向協議，將根據市場公平競爭原則優先獲得其部分芯片、封裝及光模組業務，同時獲得其照明封裝技術授權，BridgeLux將支持開發晶開拓封裝和光模組照明自主市場。分析人士認為，目前來看，最大的風險在于BridgeLux這幾年業務在走下坡路，之前一直靠持有的不少專利維持優勢，因此并購后的整合將是關鍵。
