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LED行業在經歷了較長時間激烈的市場競爭之后，部分劣勢企業逐漸被淘汰出市場。行業內跨界并購頻現。LED行業開始出現兩級分化的格局。
近日，各大LED上市企業陸續發布了2016年上半年企業半年報，從公布的2016年上半年度業績報告來看，LED行業整體總產值保持持續增長，LED應用產業經過多年的發展，已進入相對成熟期。由于隨著現有技術水平的不斷提升，單位研發所能帶來的邊際產出將不斷下降，邊際成本難下降，企業的利潤空間一再的被壓縮。
經過2016年上半年LED行業競爭洗禮，各大企業在實現既定目標的路上也有收獲也有挑戰，對于接下來的企業之路如何走，如何來尋找新的出路，調整發展模式……
一、 重點上市企業表現
1、營業收入增長較快，少數企業虧損
截止到日前，大部分的企業公布了半年財報，目前選取23家以LED為主營業務的上市企業的業績報告來分析，大部分企業的凈利潤同比增長速度較快，少數企業出現虧損。
其中凈利潤超過1億的企業有7家：三安光電(9.66億元)、陽光照明(2.18億元)、東山精密(1.51億元)、聯建光電(1.5億元)、歐普照明(1.83億元)、鴻利智匯(1.38億元)、聯創光電(1.1億元)，其中有一家出現負增長：乾照光電(-0.06億元)。
2、盈利能力有所提升
根據這32家重點上市企業做公布的財務數據來看，2016年上半年，32家上市公司的凈利潤達到42.61億元，同比增長30.02%；營業利潤率為9.70%，同比下降0.38個百分點；凈資產收益率為5.14，同比上升0.41個百分點。
3、整體凈利潤增長速度較快
營業收入同比增長超過50%的企業有：聯建光電(52.45%)、聚飛光電(57.32%)、晶科電子(262%)、乾照光電(107.14%)、萬潤科技(89.32%)、茂碩電源(74.88%)、利亞德(188.33%)。
利潤同比增長率超過100%的有：東山精密(182.58%)、勤上光電(119.17%)、晶科電子(305%)、華燦光電(323.02%)、萬潤科技(205.50%)、奧拓電子(1667.77%)、鴻利智匯(112.31%)，利亞德(118.07%)。
4、市盈率指數普遍超高
市盈率是衡量一家上市公司的股票質地的重要指標，一般來說，<0 ：指該公司盈利為負(因盈利為負，計算市盈率沒有意義，所以一般軟件顯示為“—”)；0-13 ：即價值被低估；14-20：即正常水平；21-28：即價值被高估；28+ ：反映股市出現投機性泡沫。
表：2016年9月9日32家上市股票公司市盈率、市值、股票價格
根據財經網站上公布的市盈指數來看，LED上市企業普遍出現泡沫嚴重的現象。從以上32家重點上市企業的市盈率指數來看，市盈率為負的企業有一家：乾照光電；市盈率在0-13的企業無；市盈率在14-20之間的企業無；市盈率在21-28之間的價值被高估的有公司有三家：雷士照明(23.683)、三安光電(26.86)、陽光照明(26.57)；其余的企業市盈率大都遠遠超過28，海洋王的市盈率高達3057.69，并且還有不斷上漲的趨勢。
評價一個企業的業績，單看企業的市盈率也是不夠的，同時也需要注意以下三點：
一，和企業業績提升速度相比如何；
二，企業業績提升的持續性如何；
三，業績預期的確定性如何。
一般來說，成長性行業的企業市盈率比較高一點，因為投資者對這些企業未來預期很樂觀，愿意付出更高的價錢購買企業股票。上市公司的市盈率一直是廣大股票投資者進行中長期投資的選股指標。選取2016年9月9日的LED上市企業的股票價格指數來看，LED行業作為一個高新技術產業，成長性好，市盈率相對較高。這也反映出市場對LED行業的看好，LED行業的發展仍然有巨大的潛力。
然而市盈率過高之后，總是要下來的，持續時間無法判斷，高市盈率能維持多久，很難判斷。對于32個上榜的上市企業，將近三分之一的企業的市盈率超過100，海洋王的市盈率甚至高達3057.69，并且有不斷上漲的趨勢。超高的市盈率，在一個企業的長遠發展來看是較為危險的狀態，因此，LED上市企業市盈率普遍超高的現象應引起企業的重視。
二、四大領域的現狀及面臨的問題
1、led顯示屏
led顯示屏行業增長速度明顯趨緩，但也穩中有升。在創新驅動戰略的帶動下，技術附加值正成為產品的核心競爭力。以小間距為代表的高附加值產品大行其道，正從突出技術水平向突出產品價值與體驗過渡。在過去的半年中，行業并購頻發，有漸成常態之勢，其中“溢價”收購案例明顯增多。
受國家宏觀經濟下行形勢的影響，行業市場需求遇冷，大型LED企業面臨規模與利潤提升的壓力，中小型LED企業的生存發展空間則被進一步壓縮。此外，行業還面臨著集中度不夠、產能過剩、創新意識缺乏、無序競爭、價格戰盛行、洗牌倒閉風波不斷等問題。
2、芯片
2016年在政策利好、低容量存儲器需求劇增的情況下，中國芯片行業進入快速發展期，產業鏈各個環節的業績有爆發趨勢。現在隨著LED燈中的電子元器件市場價格透明化，價格已經回歸理性，價格戰也已經不具備意義。
近日，木林森、三安光電、國星光電、信達光電、安普光光電等LED芯片、封裝廠家相繼傳出“漲價”消息。此次對于芯片的提價是出于本身實力和市場占有率做出的調整，從中也可以看出LED業內的價格戰開始接近尾聲，價格趨向理性化，業內大洗牌將在近兩年完成，同時由于多年價格戰對行業的壓抑，業內希望漲價的呼聲更高，但是2016的整體情況依然不容放松。
3、照明
近年來，LED行業受到大量投資的追捧和技術不斷擴散，僅從替代照明市場看，LED產品同質化嚴重，標準不完善，質量參差不齊，價格戰激烈。LED照明行業不斷擴張，競爭加劇，不少LED企業變得心浮氣躁，企業發展追求快速、拓展、擴張等等盲目的追求市場利益，卻不注重自身企業的根基把握和品牌沉淀。
照明行業的變革戰已經打響，大數據，互聯網+的熱潮來襲的外部變革已經悄然而至，這些變革讓照明不再局限在單一的照明框架里，而是需要形成具有大數據特色的照明產品。數據時代適者生存，大數據時代改變的不僅是大經濟環境，同時也深刻地改變了照明的傳統面貌。企業只有用創新的理念和行動，主動地擁抱大數據時代，才能從數據中攫取價值贏得未來。
4、封裝
近幾個月，LED封裝行業不斷傳出“漲價”聲音，包括信達光電、木林森等封裝上市公司也相繼對部分原本低利潤產品進行了小幅的價格上調。調價的背后，既說明了市場原本價格競爭的激烈程度，也在另外一個層面說明下游市場需求的回暖，企業根據市場供需及自身產能作出的選擇。
上半年，上市公司LED業務營收約253.41億元，占LED行業上半年總營收的11.9%，首次突破10%大關，行業市場集中度正在逐步提升。這背后即是行業價格戰之后洗牌的結果，同時也體現出大廠規模化效應及產品結構調整帶來的效益。
鴻利智匯(300219)半年報顯示，上半年公司實現營業收入9.94億元，比上年同期增長43.34%；歸屬于母公司所有者的凈利潤1.38億元，比上年同期增長141.60%。作為國內規模最大的LED封裝企業之一，鴻利智匯的封裝產品結構優化及產能擴張仍在不斷進行。
三、上市企業的轉型與升級
在激烈的市場角逐中，LED企業在夾縫中求生存，大者恒大的趨勢日益明顯，中小企業在市場競爭的浪潮中被迫要走上“并購”和“轉型”的道路。
由于LED技術不同于傳統照明技術，它的功能、它適用的空間都比傳統照明大得多，這也為企業的跨界合作創造了諸多可能。可以跟智能家居、空氣凈化、醫療合作、大數據等領域結合起來，發揮超越照明功能的價值。
1、奧拓電子
奧拓電子抓住國內體育產業廣闊的發展前景和市場潛力，結合自身優勢，借助專業“技術+服務”團隊結合自身優勢，在設備租賃、場館改造、體育營銷及賽事運營等相關業務領域進行布局和拓展。
2、珈偉股份
珈偉收購華源新能源，迅速進入光伏產業鏈的下游市場，對現有LED業務進行優化調整，突出優勢業務，依托產品研發及海外銷售渠道的優勢，全力推動照明業務向智能和互聯網應用方向的升級，拓展新的“智能家居”和“智能安防”業務。
3、雷曼股份
雷曼公司積極把握機遇在海外搶占資源，與葡萄牙職業足球聯盟達成戰略合作，獨家冠名葡甲聯賽，成為首家冠名歐洲足球聯賽的中國公司，獲得一系列商務合作權益。2016年上半年公司新簽約7家中甲俱樂部，實現了中甲16支俱樂部雷曼led顯示屏全覆蓋。公司原價收購李漫鐵先生持有的瑞士盈方體育傳媒集團的股權，以期借助盈方集團現有體育資源優勢拓展并完善公司體育產業鏈，推動公司體育產業國際化。
4、拓邦股份
拓邦股份鞏固、壯大以智能控制器及解決方案為主的核心業務，大力發展以新能源為主的成長業務。完成對研控自動化的收購交割，通過收購研控自動化獲得進入工業控制領域的資質和相關技術及客戶儲備，為公司打造集成工業控制、驅動、電機為一體的產業鏈打下堅實基礎。
四、未來發展的方向
1、植物照明
隨著LED在照明領域不斷擴展，植物照明在該領域已經占據一席之地，逐漸運用到了農業生產、果蔬種植、花卉培植等各項農作物領域，雖然應用規模不及普通商照或家居照明那樣廣泛，但植物照明作為LED的一個特殊應用領域，由于本身的優越性，也逐漸得到市場的認可，市場需求日漸增長，前景相當樂觀。
2、智能照明
大數據時代的照明超越了單一照明和傳統光的應用界限，甚至超過了現有照明企業的混業經營界限，從而對當前照明發展提出了新的挑戰，要讓照明在光與生活之間找到最佳平衡點以研發出適應未來照明的產品意味著照明人需要從認識開始改觀，照明不再是傳統的照明，而是改變生活的光。從飛利浦照明的hue可以看出，它已經超過單一照明的效果，而是實現了光的智慧生活。對于要實現智慧生活，尋找光與生活之間找到最佳平衡點，照明人需要做的是跨界，要了解跟照明相關的材料，建筑，家居，商場等這些影響光最終實現效果的因素，而不是以前的那種只需光效高，色溫好的單一照明產品。
3、醫療照明
我國LED醫療照明研發才開始起步，醫療器械行業壁壘較高，涉及光療機理、光學、微機電、熱學、光化學等符合技術的應用，技術風險大，存在著技術人才障礙、品牌障礙銷售渠道障礙、資金障礙和市場準入障礙等，極大地限制了大批企業進入。
LED醫療照明是一個“很小”的細分市場，大型醫療器械企業大都只是順帶地經營醫療照明產品，很少有專業生產廠家，醫療照明產品市場價格昂貴。醫療照明領域可說是半導體照明的最佳切入點之一，是能施展其特長、易于被市場接受與推廣的領域，也是易于吹糠見米、創出專業品牌、走向世界的一個半導體照明的專業化細分市場。
（來源：新興產業智庫）
