|
||||
|
||||
 |
從去年一整年到今年上半年，LED行業里間并購頻繁，數據顯示，2014年，并購案整體金額為60.7億元，而今年的1-8月份，并購金額已經達到293.1億元的規模，并購金額已翻5倍。”張小飛博士近日表示，未來兩年并購金額累計將達千億，規模5億元以上的并購案例將增加，同時，兼并將走向國際化，境外兼并案例也將同步增加。
2014年下半年開始，LED中上游可謂掀起一股并購整合的風潮，大魚吃小魚，一批中小型企業相繼退出，大的企業被更大的企業收購。在進入到2015年后，此種風潮可謂愈演愈烈，并購案也如井噴般此起彼伏，特別是進入7月份后，各類并購案例數量更是達到月度峰值。
但仍有幾家企業依然堅守沖刺IPO。
記者從證監會官方網站獲悉，目前包括歐普照明、廈門光莆、上海鳴志、超頻三、四川華體照明、深圳名家匯、華陽集團7家LED及相關企業正在處于IPO預披露階段。此外，惠州元暉光電則已經進入證監會IPO終止審查名單。
根據上述公司披露的2014年度財報數據顯示，歐普照明2014年度實現營業收入384,303.54萬元，較上年增長13.36%，實現凈利潤30,084.87萬元，較上年下滑37.17%。
2014年，歐普照明銷售凈利率為7.83%，同比大幅下滑，主要原因是公司產品毛利率同比下降1.85 個百分點。隨著LED 替代傳統照明進程加深，公司LED 產品銷售占比顯著提高。一方面，受市場競爭加劇的影響，LED 燈具產品毛利率有所下降；另一方面，傳統照明產品，包括傳統燈具和傳統光源，受LED 沖擊較大，毛利水平持續降低。
數據顯示，歐普照明傳統優勢業務——家居照明燈具2014年實現銷售收入147,871.54萬元，較上年出現小幅下滑，其占公司總收入的比例也從2013年的43.52%下降至38.72%。
此外，公司OEM產能比重也出現逐年上升，從2012年的18.28%上升至2014年的24.21%。其中，中山市歐曼科技，江蘇林洋照明為其2014年LED光源類占比較大OEM廠商。
廈門光莆，2014年度營業收入18034.73萬元，較上年下滑19.9%，歸屬母公司股東凈利潤為2215.96萬元，較上年下滑12.3%。
在產能利用率方面，公司2014年LED封裝產能利用率均較上年有所下滑，其中貼片LED產能利用率從2013年的89.9%下滑至2014年65.96%。LED光源產能利用率則從2013年的92.46%下滑至2014年度的38.25%。
而在LED照明產品銷量方面，2014年公司的LED面板燈、吸頂燈、燈盤銷量均較上年出現大幅增長，LED光源產品銷量則出現大幅下滑。
四川華體照明，2014 年度實現營業收入36,071.79 萬元，3,576.14 萬元。在營業收入較上年增加2.17%的情況下，凈利潤同比下降12.51%。
上述利潤變動主要來自于公司應收賬款的影響，截至2014年12 月31 日，公司應收賬款賬面價值為14,773.04 萬元，占總資產的比例為43.75%。2014 年末應收賬款余額較大導致當年計提的資產減值損失同比增加295.45 萬元，增幅為49.69%。
公司作為西部地區最大的城市照明企業，首先立足于四川省內的城市照明市場，2014年度公司四川省內銷售收入占營業收入的比例達到75.45%。
上海鳴志，主要包含控制電機及其驅動系統產品、LED 控制與驅動產品兩大核心業務，其中LED驅動電源產品2014年實現銷售收入14,662.60萬元，較上年增長81.69%，其中基本型照明驅動電源銷售單價為105.12元，智能型驅動電源銷售單價為157.10元。
公司大功率驅動電源前五大客戶2014年收入占比為63.68%，其中山西光宇、江西中節能晶和照明是兩大國內客戶。
本次IPO募投項目之一擬在上海市閔行區閔北工業區鳴嘉路168 號公司現有廠區內改造部分廠房，增加生產設備，形成新增年產LED 控制與驅動產品425 萬臺的生產能力。按照公司預計，將在2021 年實現LED 控制和驅動產品年生產545 萬只，銷售收入將達到6.2 億元的規模。
超頻三科技，報告期內，公司LED 照明散熱組件實現銷售收入分別為0.27 億元、1.06 億元、1.77 億元，呈快速增長狀態。
公司主要產品包括LED 照明散熱組件與PC 散熱配件，下游需求、上游產能、行業技術發展以及廠商之間的價格競爭對產品價格走勢有重要影響。隨著技術發展、生產工藝的進步以及規模化生產的不斷提升，產品生產成本有持續降低趨勢，產品成本的降低及市場競爭的不斷加劇，將最終導致行業內產品售價下調。
公司披露，未來若因LED 芯片技術取得突破性進展，光電轉換效率大幅提升而降低熱耗，或因不可預知因素導致LED 照明行業發生波動，公司可能面臨LED 照明散熱組件市場需求下降導致銷售收入下降的風險。
數據顯示，公司2014年LED 照明散熱組件銷售數量為1,639,854套，較上年僅小幅增長8.65%。按照此次募投項目數據顯示，公司將在現有年產LED 照明散熱組件200 萬套的基礎上，進一步提升產能至年產500萬套。同時，新增小功率LED 照明散熱組件5,300 萬套的生產能力。
深圳名家匯，主要從事照明工程業務，公司在北京、合肥、成都、重慶等地設立了4 家子公司、14 家分公司。2014 年度公司實現的營業收入分別是23,481.59 萬元，年均復合增長率為17.75%；實現凈利潤4,766.02萬元，持續增長。
數據顯示，公司應收賬款在資產結構中的比重較高，與公司所處的照明工程行業密切相關。截至2014 年末，公司確認的長期應收款為6,676.63 萬元，如果政府機構未能及時向公司支付工程款項，且有客觀證據表明其發生了減值，將導致長期應收款減值的風險。
華陽集團，主要從事汽車電子制造、精密電子部件制造、精密壓鑄以及LED照明等業務，2014 年度實現營業收入455,877.34萬元，較上年下滑11.98%，實現凈利潤24,448.23萬元，較上年下滑22.73%。
公司旗下LED照明業務主要包括封裝和燈具業務，2014年實現營業收入20,419.52萬元，較上年下滑15.32%。
2014年封裝業務的產能利用率較之前年份出現較大程度下滑主要是由于市場普遍看好LED照明行業前景，近兩年較多企業進入LED照明領域，尤其是中游封裝環節新進入企業較多，從而對公司獲取訂單的能力造成了一定不利影響。
華陽光電自2013年開始LED燈具生產業務，主要面向大客戶，自2014 年起，公司擴大LED燈具的生產規模開始生產家用普通燈具。
此次華陽光電主要承擔大功率LED驅動電源項目的募投項目，擬募集資金8,506萬元，擬建規模為年產各類大功率LED驅動電源110萬臺套，其中100W大功率LED驅動電源36萬臺套、150W大功率LED驅動電源48萬臺套、200W大功率LED驅動電源26萬臺套。
GGII預計，2015年下半年度，市場集中度將進一步提高，各領域龍頭企業也將更具有技術優勢和規模效應。隨著LED照明需求的快速提升，LED行業將迎來發展高峰期，產業鏈將進入新一輪擴產、布渠道以搶占更多的市場份額。
而對于目前仍處于IPO沖擊階段的企業來說，由于此前7月大盤暴跌，作為“維穩”手段之一，IPO與再融資業務被摁下暫停鍵，這多少對于上述企業來說并非利好。盡管有報道稱，監管層已通知部分發審委委員于8月5日前返京“報到”，這被市場解讀為再融資重啟的信號。
但IPO何時重啟，現在還是未知數。
