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 　　因推出全球最小的1.2mm間距LED顯示新產品，利亞德(300296,股吧)走出強勢，8月2日早間一字漲停，報22.4元。這是該股連續第四個交易日漲停。
　　隨著利亞德的股價接連的迭創新高，市場對LED顯示屏的關注度也開始提升，據有類似產品的聯建光電(300269,股吧)、洲明科技(300232,股吧)也陸續漲停。
　　分析指出，過去因LED顯示屏競爭壁壘較低，大部分企業都陷入毛利率下降的階段，市場對行業的關注度和估值都較低。但LED顯示屏的出口增速好于內銷增 速，今年全球LED顯示屏市場規模為137億美元，約為國內市場的2倍多，國內企業產品的性價比較高，在出口市場依然具備成長空間。
　　國泰君安8月1日研報：出口型LED顯示屏企業將獲得快速發展
　　市場認為LED顯示屏行業增速將大幅回落,行業增速的低將導致整體競爭環境加劇,顯示屏企業凈利潤增速將大幅下滑。但研報認為雖然LED 顯示屏行業增速有所下滑,但是行業細分市場區別較大,出口占比較高的企業將獲得較快發展。
　　研報做出上述判斷的主要依據為以下3點:
　　主要理由1:中國制造LED顯示屏成本約為國外同類產品的30%,依據:(1)中國LED 屏企業多用國內LED燈管,而國外企業則采用國外燈管,國產燈管價格為國外燈管價格的30%,僅此一項可降低成本約44%。考慮到中國材料、人工成本均低于國外,我們預計中國產品成本約為國外產品的40%;(2)中國對出口產品免收17%增值稅,我們預計國家支持還可降低部分成本。
　　主要理由2:中國制造LED 顯示屏與國外同類產品差距較小。我們認為技術指標雖然重要,但是不夠直觀。我們直接從下游的應用進行比較,國內企業的LED 顯示屏已經可以進入體育賽事、大型展會等較為高端的應用,我們認為國內外同類產品差距較小。除特別高端的項目外,大部分情況下國內LED 顯示屏企業產品均達到使用要求。
　　主要理由3:出口空間大,且國外LED 顯示屏龍頭廠商銷售規模已經做到5 億美元。出口空間約為600 億人民幣,為國內市場的2 倍以上,有足夠的空間支懦隹諦推笠悼燜俜⒄埂Ｄ殼骯�外桩岓的LED顯示屏廠商達科,2012 年銷售額已經達到5 億美金,我們認為這個行業具備孕育大公司的潛質。
　　結論:出口業務快速發展將帶動相關企業受益。這其中包括出口占比最大的艾比森、雷曼光電(300162,股吧)以及積極不均出口業務的利亞德。
　　（《證券時報》快訊中心）
　　概念股解析：
　　利亞德（300296）：發布小間距新品，有望進入消費電子市場
　　來源：湘財證券撰寫日期：2013-7-29
　　事件：
　　公司公告發布新產品，分別是110，144，164，288寸的LED4K高清標準化電視，以及1.2mm間距的LED顯示面板產品。并同時在北京香格里拉酒店舉行“ISee超越視界—利亞德4K超大高清LED電視全球首發“儀式。
　　點評：
　　第一，新產品標志“LED大尺寸電視”產業化形成
　　“新產品可以用在基于小尺寸啞光黑色表貼LED，成功集成了小間距LED顯示屏、平板電視、光電技術等技術，實現了無縫拼接并且可以任意尺寸拼裝，采用組合式設計，易于維護，改善了電視的觀看效果。
　　”通過新產品的開發LED小間距電視產品的未來市場應用前景會越加廣泛，不僅可以滿足大型會議中心、電影院、寫字樓等公共服務場所對高端大屏幕電視的需求，而且在軍事、公共安全、能源、交通、廣電等特定行業的專業應用中也有望激發巨大的需求潛力，“預計未來相關產品銷售有望繼續爆發式增長態勢”。
　　同時，在為中央電視臺提供新臺址新聞演播室景區背景大屏后，緊接著利亞德和美國D3公司簽約入駐“美國NBC電視臺Todayshow欄目的演播室做超高清LED顯示屏"訂單協議(NBC即美國全國廣播公司，全美5大電視網之一)。
　　此外，公司簽署美國松下公司成為利亞德"美國體育市場經銷商”協議，并宣布成立"利亞德歐洲合資公司"，這也標志著利亞德國際戰略取得階段性成果。
　　利亞德是國內率先推出3mm和2.5mm以下小間距LED顯示屏幕的公司，推出后迅速獲得市場好評，2012年推出小間距電視產品的當年就獲得營收1.5億，占總營收的27.26%，并共獲得2億的銷售訂單。此次進一步推出小間距產品，是對相關產品的進一步深化。
　　結論
　　公司近期連續推出的新產品以及獲得的訂單增長是前期技術和市場積累的結果。隨著股權激勵完成，預計近年業績有望獲得快速增長。預計2013-2015年eps0.52，0.68，0.90元，對應PE29，22，17倍。目前市值22.9億元，給予“買入”評級，目標價20元。
　　風險提示
　　后續小間距電視產品訂單不及預期
　　宏觀經濟下行風險帶來市場采購大幅減少
　　（《證券時報》快訊中心）
　　洲明科技（300232）：LED照明景氣確定，產能突破瓶頸限制
　　來
　　源：
　　國泰君安撰寫時間：
　　2013-06-03
　　13年之前，國內LED燈欠缺標準，消費者認可度來自國外大廠的品牌效應；而現在LED照明產品質量被國內大廠攻克的事實已獲得消費者與海外大廠的認同，認可度提升已使國內LED照明市場需求全面啟動。LED照明行業中具備規模優勢與渠道優勢的企業將最受益。
　　公司LED照明產能突破場地限制。公司坪山基地建設完成后，我們預計13年公司照明產能擴產6倍，產能規模能夠達到3-4億的規模。
　　根據我們產業鏈調研的情況，隨著LED照明行業景氣度提升，下游企業普遍滿產，訂單飽和。我們認為公司隨時可以根據市場需求進一步增加產能。
　　公司LED銷售渠道積極擴張。批零渠道已完成第一批省級代理商招商，省級代理擴張至300家，第二批招商正在推進；OEM與日本松下等國際大廠合作，我們預計公司未來有機會切入更多一線大廠供應鏈；電商渠道將在13年上線。
　　受益于廣東省和中央LED照明扶持政加速。13年，廣東LED路燈需求增長近200%至110萬盞，我們認為公司拿到廣東戶外照明訂單的概率較大；公司是三部委LED照明推廣項目中標產品最多的企業之一，累計的中標金額約為8000多萬元。
　　我們看好13年公司照明業務放量帶來的業績彈性，首次覆蓋予以增持評級，目標價18元，對應13年29倍PE。我們預期公司13-15年銷售收入分別為10.64/14.68/18.79億；歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為0.63/0.84/1.05億；對應EPS分別為0.62/0.83/1.04元。
　　股價催化因素：LED照明大廠產業鏈滲透率顯著提升；中央及地方補貼細則出臺；公司進入核心大客戶產業鏈。
　　（《證券時報》快訊中心）
　　鴻利光電（300219）：向下游應用滲透，未來業績謹慎看好
　　來
　　源：
　　長江證券(000783,股吧)撰寫時間：
　　2013-04-19
　　事件描述
　　鴻利光電(300219,股吧)4月18日晚間發布年度業績報告稱，2012年歸屬于母公司所有者的凈利潤為4727.07萬元，較上年同期減35.28%；營業收入為5.3億元，較上年同期減3.46%；基本每股收益為0.1926元，較上年同期減42.08%。
　　事件評論
　　鴻利光電2012年的業績下滑與LED全行業的景氣度下降密切相關。LED行業受金融危機影響較深，雖然產業促進政策密集發布，但具體落實還有待時間。同時，LED產品價格競爭劇烈，行業的綜合盈利水平有限。
　　雖然鴻利光電以封裝技術起家，但公司不斷向下游應用滲透，公司通過子公司萊帝亞滲透進通用照明領域，廣州佛達信號滲透進汽車照明領域。公司業績亮點在于汽車用LED產品，其汽車用照明產品的收入在2012年增長了65.20%。在汽車市場壁壘較高的情況下，佛達子公司的諸多汽車LED燈具專利使得鴻利在汽車LED照明領域具有優異前景。
　　鴻利光電主要廠房、設備已投入使用，將會為公司未來發展提供幫助，在一季度LED下游市場需求逐步回暖的時候，鴻利光電的全年業績表現有望小幅反轉。同時考慮到LED產品價格不斷下降的趨勢，我們首次給予公司“謹慎推薦”評級，預計2013-2015年EPS為0.24、0.32、0.42元，對應PE為24.98、18.96、14.50倍。