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近日，深圳市推出的《深圳市推廣應用LED照明產品實施方案》開啟了地方政府在LED照明政策由總體規劃向實施細則轉變的大幕，其明確提出用兩年時間完成公共場所普及LED照明的目標。
據了解，深圳有多家上市公司被政府邀請參與上述方案的制定工作。
在LED全產業鏈方面，深圳市更是計劃推動LED產業到“十二五”期末實現年產值1300億元（人民幣，下同）。目前，深圳LED產業的整體產值規模達到700億元。
政策的層層推進也使得LED照明這塊巨大的蛋糕顯得越發誘人，不過LED照明行業相關上市公司業績表現并不盡如人意。在某上市公司高管看來，現階段大家仍在搶占市場，產能過剩壓縮了企業的盈利空間，業績的釋放仍需等待，而手持充足現金的上市公司未來則將從政府LED照明推廣的EMC模式中受益。
政策利好本地企業
去年11月份，國家發改委等部門聯合發布《關于組織開展2012年度財政補貼半導體照明產品推廣工作的通知》，公布了我國淘汰白熾燈路線圖，其中，全國禁售100瓦及以上普通照明白熾燈的政策已經在今年10月開始實施。
今年上半年，國務院常務會議討論通過了《國家基本公共服務體系“十二五”規劃》，量化了對節能燈和LED燈的政策扶持，安排22億元補貼資金予以支持。 隨后，廣東省推出了LED照明產品實施方案。不過，有業內人士曾表示，雖然政策不斷密集出臺，但是并沒有具體的實施細則，公司從中受益有限。
占據全國LED產業“半壁江山”的深圳，計劃兩年普及公共照明領域LED照明的方案則讓眾多公司意識到：開動刀叉分食蛋糕的時刻到了。
深圳計劃率先在公共照明領域，完成LED照明產品推廣應用，新建照明工程一律采用LED路燈、庭院燈和景觀燈等照明，原有使用的非LED照明產品力爭用兩年時間，即到2013年底前分期分批改造完成。
據統計，截至2011年底，深圳市路燈約為30.5萬盞，總功率約為6.5萬KW，每年用電約2.6億度，其中LED路燈已超過2.3萬盞。以勤上光電近期中標廣東清遠4.6萬盞路燈，中標金額9000萬元粗略計算，僅深圳一地LED照明路燈改造一項將創造約5.5億元的市場容量。
某上市公司高管認為，LED照明未來最廣闊的市場還是來自于室內照明。
東方證券認為，政策落實將加速LED照明行業發展，如果深圳LED照明推廣順利，將有較強的示范效應。瑞銀證券則預計，今年4季度會進入地方項目招標的密集期。
值得注意的是，深圳LED照明推廣方案中明確表示，優先使用能效高、本地配套程度高的產品，支持具備相應條件的本地LED照明企業，利用自身優勢，參與LED照明工程的實施。
上市公司受益EMC模式
根據觀察，增收減利成為LED行業乃至LED照明行業上市公司普遍存在的現象。
以長方照明為例，2012年前三季實現營業收入約4億元，同比增長27.78%，實現歸屬于股東的凈利潤4000萬元，同比下降14.88%。公司表示，為了鞏固和拓展市場份額，采取了主動降價策略，導致產品毛利率有所下降。
此外，諸如萬潤科技前三季度營收同比增長1.47%，歸屬于上市公司股東凈利潤下降18.65%；洲明科技營收同比增長6.17%，歸屬于上市公司股東凈利潤同比下降84.83%。
不過，現金更為充足、有良好融資平臺的LED照明上市公司將在LED照明推廣中獲得更多的機會，其中的緣由則是政府推廣使用的EMC模式。EMC模式即為合同能源管理模式，該機制中用能單位無須投資，節能服務公司出資改造或升級設備，以節省的能源費用來回收節能項目投資的全部成本并實現利潤。
深圳LED照明推廣方案首推合同能源管理運作模式。上述上市公司高管就表示，為了獲得更多利潤，公司正在考慮成立自有合同能源管理公司。
瑞銀證券稱，地方政府LED節能改造工程主要有EMC和BT模式，在地方政府資金吃緊的背景下，無論EMC還是BT模式都需要不同程度墊資，自有資金（比如超募資金）充�；蛘咝刨J充足的企業搶單能力更強。
資料顯示，截至3季度期末，萬潤科技、長方照明所持貨幣資金分別為2億元和3億元。
此前有報道稱，近期包括江蘇、云南、天津等地政府密集到廣東調研LED產業支持政策，希望結合EMC模式，學習廣東以市場換投資的做法。
·重點公司
洲明科技：中標財政補貼項目
洲明科技（300232，收盤價9.00元）三季報顯示，按照公司對照明市場的戰略規劃，公司大量引進了照明研發人員，提升照明產品品質，完善照明產品系列。1～9月，公司累計研發投入18573223.99元，同比增長27.3%。
洲明科技上市募投4000余萬元建設LED照明產品項目，截至今年3季度，該項目投資進度為27.52%，預計2013年2月17日可以達產。
10月8日，洲明科技收到廣州鄉鎮路燈建設二期工程路燈成套設備采購的中標通知書，參與6300多盞路燈新建和改造工程，中標價為1074萬元。
據了解，洲明科技自2008年以來，陸續承建了廣東省市民中心半導體路燈示范工程、荷蘭ZEMEP項目、瑞士機場路燈工程、廣深高速路燈改造工程等多項國內外重大項目。此外，洲明LED路燈在國內第一個通過美國UL認證。
公司為深圳地區唯一一家中標國家財政補貼推廣LED照明項目的企業。
雷曼光電：受益中超效應
雷曼光電（300162，收盤價11.78元）上市募投項目為“高亮度LED封裝器件擴建項目”和“高端LED顯示屏及LED照明節能產品擴建項目”，后增加超募資金投資項目“生產研發基地建設和高端LED系列產品產業化項目”。
相關公告顯示，項目已經于近期投產，產能的快速提升能有效縮短訂單完成時間�！睹咳战洕侣劇酚浾邚墓玖私獾�，相關項目將于明年上半年達產，業績釋放也將在明年顯現。
據悉，雷曼光電參與了深圳LED照明推廣方案的制定，公司擬以3000萬元設立深圳雷曼節能發展有限公司，預計未來5年在具體節能服務項目實施驗收后累計收入為1.8億元。
雷曼光電2011年曾承接中超廣告位改造，并獲取6年1圈12分鐘廣告時間，伴隨中超在國內影響力觸底反彈，雷曼光電之名也開始廣為流傳。
目前LED照明行業仍以渠道為王，憑借中超打響“雷曼”之名有利于公司在國內渠道推廣，雷曼光電已經成立傳媒公司專職負責上述12分鐘廣告位的推廣。此外，雷曼光電將原LED顯示屏客戶作為LED照明潛在客戶的策略，有利于未來市場開拓。
奧拓電子：盈利增速高于營收
資料顯示，奧拓電子（002587，收盤價10.08元）用超募資金2118.36萬元對子公司深圳市奧拓光電有限公司增資，以用于LED室內商業照明產品應用項目，增資后公司和子公司深圳市奧拓軟件技術有限公司將分別持有奧拓光電85%和15%的股權。
該項目主要產品包含LED面板燈、LED日光燈管、LED筒燈、LED球泡燈等，奧拓電子在照明產品上有一定經驗，因此介入照明市場將使得公司獲得新的增長動力。
華泰證券表示，“公司利用超募資金投資建設的LED照明項目已經開始批量出貨，我們看好公司在LED照明產品方面的發展前景。”
值得注意的是，奧拓電子三季報顯示，主營收入為2億元左右，同比增長16.37%，歸屬于上市公司股東凈利潤3621萬元，同比增長24.97%，利潤增速高于營收增速。
勤上光電：LED照明招標標王
勤上光電（002638，收盤價12.13元）產品以戶外LED照明為主，截至今年6月底，戶外照明收入2.06億元、景觀亮化收入1.11億元、室內照明收入3518萬元，國內外業務較為均衡。公司是目前照明應用領域使用合同能源管理模式較為成熟的企業，未來三年該模式對公司主營業務的貢獻將逐年提升。
在2012年財政補貼推廣LED照明產品招標中，勤上光電與朗波爾光電并列此次中標總量首位，進一步鞏固和提升公司在國內LED應用領域的領先地位。
近日，公司與南方電網綜合能源有限公司的聯合體中標廣東清遠LED路燈節能改造服務采購項目，采購金額為9000萬元，此外，公司已收到廣州相關路燈改造中標書，金額約為2889萬元。公司目前有11款產品入選廣東省標桿體系，也是省內少數具有EMC資質的成熟上市公司，有望成為廣東LED新政最大的受益者之一。
勤上光電截至半年度手持貨幣資金12.4億元。
